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记者 陈植
2026年1月21日，江苏灌南农商行在银行业信贷金钱登记流转中心（下称“银登中心”）发布了一则公告，将2025年第1期个东说念主不良贷款转让神态再行挂牌，在线上竞价转让。
这只不良金钱包的贷款加权平均过期天数达364.59天，共触及309名告贷东说念主，他们的加权平均年级为42.96岁，未偿本息金额整个6889万元。
该神态重睹天日收货于2025年底的一纸监管申报：国度金融监督经管总局下发《对于延伸不良贷款转让试点期限的申报》（下称《申报》），将个东说念主不良贷款批量转让试点期限延伸至2026年12月31日。试点允许转让的个东说念主不良贷款类型主要涵盖个东说念主耗尽信用贷款、信用卡透支、个东说念主筹备性信用贷款。
这让金融行业再度躁动起来。记者统计夸耀，摈弃1月22日，个东说念主不良金钱转让公告月内加多了20起。
张开剩余93%王微是一家股份制银行的个贷部业务驾驭，职责要点之一即是处理个东说念主不良贷款。2026年，他筹办收拢试点延伸一年的契机，转让出售逾百亿元个贷不良金钱。
行业数据夸耀，个东说念主不良贷款转让商场正迎来爆发期。连年来，不良金钱包成交额增长彰着：2021年的成交额仅186.48亿元，2022年增至369亿元，2023年涨至965.30亿元，2024年进一步攀升至1583.50亿元。受访的银行业东说念主士称，2025年在银登中心挂牌转让的个贷不良金钱包未偿付本金金额超越了3500亿元；保守估量，个贷不良金钱包成交额将冲突2000亿元。
鉴于客岁三季度底中国营业银行不良贷款余额约为3.5万亿元，2025年挂牌转让的个贷不良金钱规模已占到后者的10%。
中年创业开餐馆折戟的赵勇名下逾100万元的信用卡债务即是个贷不良金钱包的一部分。2025年5月的一天，他接到一个电话——被奉告这笔信用卡债务被AMC（金钱经管机构）收购，需再行筹算关系还款决策。
王微对个贷不良金钱客群画像作念了数据分析：一是像赵勇一样的创业失败者，二是不少依赖透支信用卡守护生涯开支的舒服者，三是繁密超前耗尽者。
名义看，个贷不良金钱批量转让飞扬的推手之是以如斯火热，是监管部门将试点机构从国有大行、股份制银行扩大至城商行、农商行、握牌耗尽金融机构等，带动转让数目显耀加多。
更深层的动因是，金融风险的滞后性握续发酵——在履历前些年赛马圈地式业务扩张后，个贷、信用卡业务坏账问题在宏不雅经济波动、个东说念主收入景况波动等身分的共振下渐渐透露，迫使金融机构不得欠亨过不良金钱转让出清风险金钱。而不良的加多和清收答复率的走低也从一个侧面折射出在宏不雅经济波动周期下部分住户的个东说念主金钱欠债表遇到了问题。
“不知说念这项试点是否会三度脱期，但个贷坏账风险仍在透露，大致尚未见顶。”王微说。
扣头率一王人跌落
《申报》发布后，金融机构的个贷不良金钱转让变得愈加活跃。
记者统计银登中心公揭发现，摈弃1月22日，中国银行挂牌转让6只个贷不良金钱包，祯祥银行与邮储银行挂牌的数目永诀有3只，仅在1月9日今日，中银耗尽金融公司连气儿挂牌4只个贷不良金钱包。
同期，江苏灌南农商行、广州农商行还将2025年没能卖掉的不良金钱包再行挂牌转让。
如斯火热的挂牌场景，委果令王微感到骇怪。“在2025年底试点到期前，试点金融机构都在赶时点抢发了无数个贷不良金钱包。没料想面前还有那么重生的个贷不良金钱转让需求。”他告诉记者。
记者通过整理银登中心数据发现，在2025年第四季度，不良贷款转让公告数目达到644条，占全年1663条公告数目的38.73%，且亿元级别个贷不良金钱转让包数目彰着增多。
在2025年底试点行将到期前夜，王微连气儿辘集挂牌出售30亿元个贷不良金钱包。“那段时间内，我满脑子就想着尽可能多卖个贷不良金钱。”他说。
2026年1月下旬，王微欢迎了三家所在AMC，向他们先容拟出售的个贷不良金钱包的具体金钱景况，配合后者完成投前尽调。
但转让个贷不良金钱包这项职责，并不温顺。面前最让他伤脑筋的是，个贷不良金钱包要卖出好价钱的难度日新月异。“2023年之前，咱们出售个贷不良金钱包的平均扣头率还能达到8%—10%，但面前能按5%卖出，就很可以了。”他说。
平均扣头率是转让价钱对应不良金钱包未偿本息金额的比率，扣头率越低，标明金钱订价的打折幅度越大。
广西联结伙管是广西地区参与个贷不良金钱收购处置的AMC机构，其个贷业务部精良东说念主江皓回忆说，2021年技能，他收到的个贷不良金钱包转让报价平均扣头率一度接近50%。但2022年底后，他收购的个贷不良金钱包平均扣头率快速降至12%，而后三年平均扣头率一直处于下落通说念。
银登中心发布的数据夸耀，摈弃2025年一季度，个东说念主不良贷款批量转让的平均扣头率已降至4.10%。其中，不少平均过期时间长达3—5年的个贷不良金钱包平均扣头率即便低于1%，还是濒临少东说念主问津的逆境。
当作一家所在AMC的清收业务精良东说念主，张乾异常垂青“平均本金回收率”这个主见——当作清收战术所追回金额对应不良金钱包金额的比率，回收率越高，标明资金追回景况越好。
张乾还紧记2022年前后的情景：那时一个金钱包的平均扣头率在12%把握，但他通过清收战术能已毕逾20%的平均本金回收率。
平庸地说，若AMC花12元购买了100元金额的个贷不良金钱包，通过清收战术可以收回逾20元资金。在扣除12元收购资金、5元清收业务开支过头他运营用度后，AMC能获取至少3元利润，试验答复率达到了25%。
张乾说，其时能创造可以的答复率，一是其时AMC主攻信用卡不良金钱包的收购和处置业务——比较大额个东说念主耗尽贷不良金钱，客均额度相对较小的信用卡不良金钱的资金回收相对踏实，不大会出现片刻的断崖式下落；二是其时以电话催收为主的清收战术收效相对较好，繁密个贷不良金钱包里的告贷东说念主经不住反复常常的电话催收，与AMC再行筹算还款决策并偿还关系资金。“2年前，个贷不良金钱包收购处置王人备是一门好生意，面前这门生意却不大好作念。”他感叹说念。2025年上半年，他斥资约1000万元买入一个2亿元金额的个贷不良金钱包，经过泰半年的电话催收，收回的本金不到1200万元，在扣除清收业务开支、运营成本和收购款后，试验利润仅有约55万元，答复率为5.50%。
他的业务团队自嘲：若将1000万元当作“永远耐烦成本”投资股票型基金，年化答复率可能都比这高。
“2025年全年咱们收购的多个信用卡不良金钱包本金回收率不到6%，创下往常5年的最低值。”张乾说。对此，他所在的AMC公司高层无法意会为何短短2年时间，信用卡不良金钱包的平均本金回收率下落逾15个百分点，要求清收业务部门给出合意会释。
不良个贷不断飙升
起始，王微将“卖不出好价钱”憎恨于个贷不良贷款批量转让试点机构扩容与个贷不良金钱包供应量大幅加多，导致压价竞标格外是非。
2021岁首，原银保监会印发《对于开展不良贷款转让试点职责的申报》，6家国有大行和12家股份制银行开启了个东说念主不良贷款批量转让试点职责。参与个贷不良金钱包收购和处置的主如果宇宙性金融AMC、适合条件的所在AMC与金融金钱投资公司（AIC）。
面对个贷不良金钱批量转让机遇，王微当先很是审慎。2021年，他经手出售的个贷不良金钱包规模不到10亿元。其时他最牵挂的是，一朝转让出售的个贷不良金钱包规模较大，会激勉商场对银行个贷不良金钱潜在规模“深不见底”的怀疑，导致银行股价际遇特殊的冲击。
银行的这种畏缩，导致2021年—2022年技能个贷不良金钱批量转让商场显得不冷不热。
2022年底，原银保监会办公厅发布《对于开展第二批不良贷款转让试点职责的申报》，将试点脱期3年至2025年12月31日，同期还将试点机构领域扩大至城商行、握牌耗尽金融机构与相信公司等。
令王微没料想的是，试点机构的扩容澈底篡改了个贷不良金钱转让商场的面目。尤其是城商行与握牌耗尽金融机构，成为个贷不良转让的新力量，催热了商场。
零壹智库统计夸耀，23家握牌耗尽金融机构在2025年发布超200期个贷不良金钱转让公告，触及未偿本息金额冲突1200亿元，创下连年处置规模新高。
城商行也绝不失态，转让出售的个贷不良金钱也放量增长。这背后是这些城商行有着进攻的压降不良金钱需求。摈弃2025年6月底，在43家上市银行中，16家银行的个贷业务不良率超越2%，基本以城商行径主。其中，6家城商行的个贷业务不良率已冲突3%，永诀是贵州银行（5.47%）、泸州银行（4.18%）、宜宾银行（3.92%）、天津银行（3.57%）、贵阳银行（3.19%）和重庆银行（3.01%）。
试点机构的扩容，诚然是个贷不良金钱转让商场在往常3年格外火热的一大约紧身分。但这背后也有着深档次原因：一是跟着国有大行握续采用商场下千里举措争夺优质客户，城商行与握牌耗尽金融机构只可“退而求其次”，向更多信用评级次优东说念主群提供信用卡与个贷服务，但在宏不雅经济波动与部分住户收入波动的情况下，这些东说念主群出现贷款坏账的概率相应加多；二是比较国有大行与股份制银行，城商行与握牌耗尽金融机构面对净息差收窄，更缺少填塞利润核销个贷坏账，只可将个贷不良金钱转让出售当作自己出清风险金钱的主要式样。
跟着个贷不良金钱挂牌数目与转让规模握续扩大，王微也放下了原先的“念念想包袱”，在2023年、2024年永诀挂牌出售逾40亿元的个贷不良金钱包，2025年这个数值超越70亿元。
“越早出清风险金钱，越有底气搪塞更多新增个贷坏账压力。”王微说。
那些还不起钱的东说念主们
握续加多的个贷坏账压力，也让王微常常堕入千里念念——这背后，到底发生了什么？
2016年，王微调任这家股份制银行个贷部精良商场运营。
这一年，在住户耗尽升级的布景下，他所在的银行开启了大刀阔斧的零卖转型，其中一项要紧职责即是将信用卡业务“下千里”，获客群体从一、二线城市收入踏实的白领阶级，扩展到三、四线城市的无邪作事群体与创业东说念主群等，霸占更多的商场份额。
“那时，咱们每天开会讨论怎样普及获客量与动卡率。”他回忆说。由于多项优惠力度极大的信用卡促销行为，他所在的银行在2017年快速劝诱到数万名新客户，带动获客量与动卡率超预期增长。
2019年起，他感受到金融风险的滞后性启动驾临，先是过期1个月的信用卡及个贷用户握续加多。6个月后，不少过期客户在屡次催收无果后还是无力还款，令个贷不良金钱不断积攒。
2020年，他所在银行的信用卡业务坏账率冲突2.5%，个贷业务不良率也高潮了0.7个百分点。与此同期，银行高层对个贷坏账率快速升高很是恐慌，开会要求赶快压降个贷不良率。那一刻起，王微启动成心处置个贷不良金钱业务。
当先，他处理个贷不良金钱的式样极其省略，即是用银行利润核销个贷不良金钱。然则，跟着连年净息差握续收窄导致利润受挤压，他发现光靠核销作念法已难以搪塞不断加多的个贷不良金钱。
王微对个贷不良金钱客群画像作念了数据分析，发现三个彰着性情：一是创业失败者案例彰着加多，有的创业者靠着透支信用卡维系创业公司运营，如今创业失败，他们濒临数十万元信用卡透支额却无力偿还；二是不少舒服者依赖透支信用卡守护生涯开支，由于他们迟迟未能找到职责，空有还款意愿也难以还款；三是繁密超前耗尽者一纵贯过“以贷养贷”维系体面生涯，但跟着他们个东说念主债务不断彭胀，各家金融机构都不肯继续“输血”，导致他们资金链澈底断裂。
赵勇即是其中的一类客群。2017年，在大家创业飞扬下，年近40岁的公司白领赵勇下野创业，开了一家中餐馆。他说我方想领有我方的干事。
而后4年，他的中餐馆年均收入500万元，难以粉饰每年逾600万元的运营开支。为此，赵勇花光了通盘积蓄。自后，他决定搏一把，透支了3张信用卡额度，将中餐馆改形成暖锅店。但受疫情等身分影响，暖锅店还是入不敷出，而后两年净耗损130万元。
2023年，他因筹备不善而被动关店，牵累了逾100万元的信用卡债务。在屡次催收未果后，银行将这笔信用卡债务归入“不良”。赵勇原以为我方会与这笔信用卡债务“澈底告别”，但在2025年5月，他收到一家AMC的电话，自此他名下信用卡债务成了个贷不良金钱批量转让商场中的“一份子”。
“这些年，住户的个东说念主金钱欠债表似乎出现了问题。”王微说。这个问题主要表面前两个方面：一是部分住户的个东说念主债务总和远远超越个东说念主收入，他们纵令三年“不吃不喝”，所得收入也无意能足额还债；二是他们的每月收入早已无力偿还当月贷款本息，一朝生涯职责再遭变故，就可能无力还款。
接力救助损失的银行
面对个贷不良金钱批量转让商场的“收益下滑”，王微与张乾都在努力“多收三五斗”。
2025年7月，王微花了数天时间反复阅读银登中心发布的《不良贷款转让业务年度敷陈（2024年）》，联接敷陈所呈现的“个东说念主不良金钱批量转让业务进一步向短账龄神态歪斜”、“转让多为已核销金钱，未诉讼金钱数目握续上升”等性情，再联接购买方的收购及金钱处置偏好，对个贷不良金钱包的金钱结构进行多项纠正。
这些纠正包括：压缩个贷不良金钱包的平均过期时间；握续减少已诉讼金钱的数目；加多年青客群（30—40岁）比重；普及个贷不良金钱包的告贷东说念主区域辘集度及经济施展地区比重，更粗浅AMC在当地采用功令举措追回资金等。
王微称，这些调理都是为了让潜在买家感受到资金追回概率的普及，进而提高金钱包“身价”。但让他无奈的是，这些努力还是莫得“灰色操作”好使。
所谓灰色操作，是部分银行在与AMC订立个贷不良金钱包转让左券时，会附加一份回购左券或清收托底左券，保险AMC的收益；此外，个别银行还通晓过普及贷款额度与缩短贷款利率，给AMC衔接个贷不良金钱包提供风险赔偿。
面对“灰色操作”的劝诱，多家所在AMC一面觉得王微的个贷不良金钱包质料可以，一面却回身取舍那些附加上述灰色操作要求的其他金融机构金钱包。
张乾眼看电话催收等传统清收战术旯旮效益握续递减，阻滞转向散布诉讼、属地化的功令保全、“仲裁+践诺”等功令妙技，但愿能提高本金回收率。
然则，清收战术转型相通濒临挑战。令他头疼的是个贷不良金钱包里的案件府上不王人全、案件区域不辘集（导致诉讼处置后果偏低），不仅影响功令判决和践诺的操作后果，还会特殊加多运营成本。
江皓暗意，现时个贷不良金钱包收购处置还是濒临诸多痛点难点：在收购端，常常会遇到金钱估值难、订价偏差大等问题；在处置端，濒临立案难、投诉率高档问题。这些问题对AMC的金钱运营与经管才智都建议较大挑战。
不外，王微迎来了“破局之说念”。
《申报》要求试点机构对发现问题应整改问责，健全试点业务违纪问责机制，涉嫌违法实时移送功令机关，根究责罚。
1月12日起，王微所在的银行入辖下手开展系统性的自查自纠职责，包括严查个贷不良金钱包转让经由是否存在“抽屉左券”等违纪灰色操作。若情节严重，将从严办罚关系精良东说念主与承办东说念主。
近日，他劝服银行高层欢喜搭建一个线上平台，在投前尽调设施营救潜在买家线上浏览拟出售个贷不良金钱包的尽调数据，营救在线浏览关系告贷东说念主基础信息与脱敏影像府上等；在金钱交割设施营救个贷不良金钱包全量电子档案（包括电子影像、往来明细等）的线上交割，并把柄买家的档案目次要求自动完成档案府上整理，粗浅后者将档案府上快速导入私用的催收系统。
因为他驯顺，跟着业务操作合规性普及，畴昔个贷不良金钱包能否卖出好价钱，很猛进度取决于银行能否普及买家投前尽调与金钱交割便利性。
往常半年，张乾将无数元气心灵放在怎样与银行通力互助，辘集向监管部门反应个贷不良金钱包转让处置经由所遇到的各式问题，鞭策监管部门、央行征信中心、银登中心制定调节的信息线路规则，包括数据口径、抽样比例、准确度要求、东说念主行报送规则等，已毕个贷不良金钱组包科学化与法式化，往来设施化、售后处置专科化等。
客岁底，他劝服所在的AMC诞生个贷科技处置子公司，借助大数据分析债务东说念主的还款才智与还款意愿，精确定位具备还款后劲的债务东说念主，制定个性化的催收决策。
然则，公司高层对此有着很高的守望值——但愿这家子公司能重现3年前的本金追回景况，每月本金回收额占个贷不良金钱包规模的比例达到4‰—5‰。
能否已毕上述守望值，张乾直言“心里没底”。但他强调，个贷不良金钱转让商场只好不断普及信息透明度与商场公信力，不良金钱订价更趋感性与处置愈加高效，才能让更多个贷不良金钱包得到高效化解，让金融机构出清更多风险金钱。
“个东说念主不良金钱包转让处置，实质是化解个贷坏账风险高企的临了一步。若要更好科罚这个挑战，要道是个东说念主金钱欠债表得到有用拓荒，从起源压低个东说念主不良金钱生陋习模。”张乾说。
（应受访者要求深圳在线股票配资平台门户-配资炒股学习专区，王微、赵勇为假名）
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